福彩3d走势图带连线近1500期平台

  • 时间:
  • 浏览:20
  • 来源:晓游棋牌下载

  主营海参养殖和海产品加工,拥有4.14万亩海域使用权,租赁期限平均在15年-20年。另外,公司的育苗、养殖区位于烟台开发区、地下海水丰富,水质清洁,非常适合各种低温鱼类养殖,是我国北方地下海水资源最佳区域之一。

  东方海洋:进可攻,退可守

  目前关于山东海参减产的幅度仍难确认,研报认为,从稳健出发,若不想错过可能的海参减产行情,可建议参与东方海洋。除了前期涨幅相对较少,公司的三文鱼订单正在逐步落实(公司的三文鱼已进驻山东各大超市,并有望与山东佳世客签订合作协议,此外亦正在与永辉超市(行情,问诊)商讨合作以进军上海市场),如此进可攻,退可守。

  投资要点:

  海参减产幅度难测,预计秋捕价格同比持平。目前除了非主产区东营及莱州减产80%得到确认以外,其余地区的减产幅度仍待定,因此对供给的冲击影响仍有待验证。公司的春捕均价约为152元/公斤,按照秋捕价格一般比春捕高10%,加上减产预期,研报预计公司的秋捕价格可能为170~180元/公斤,同比大致持平。

  海参量增看挖潜,未来重点仍看三文鱼。以当前的单产水平,研报预计公司海参的潜在产量在1850吨,未来海参的量增需依靠单产的提升,对此公司亦在探索立体化养殖、增加投苗密度等方式。对于公司而言,当前的销售重心更倾向于三文鱼业务,其销售进展将为未来几年公司业绩增量的关键因素。

  质优价高,多渠道推广摸索。由于外购种鱼及饲料、采用封闭水体等原因,公司的鲜活三文鱼品质优于大多进口三文鱼,但相对较高的成本是当前推广的主要障碍。13年以来,公司调整销售模式,进行了多渠道、多品类的探索,推出包括鲜活、加工鱼片以及礼盒装等产品。其中,鲜活产品将继续针对高档酒店,冷鲜三文鱼将直供部分高端超市,加工鱼片及礼盒装将针对大众消费市场及团购市场。

  三文鱼订单有突破,推广思路逐步清晰。从过去半年的销售进展来看,公司主要在节日团购以及超市渠道取得了较大的进展。其中,公司近来已全部进入山东的高端超市,并与有望与佳世客签订合作协议,预计可能通过现场宰杀 冰鲜等模式确立高端定位,从而可以实现每月的稳定走量。此外,公司亦正在与永辉超市进行协商以进军上海市场。研报认为,若公司逐渐打开高端超市渠道,未来三文鱼业务将会迎来稳定的走量以及确立高端品牌,有望双双提升公司业绩及估值。

  进可攻,退可守。从稳健出发,若不想错过可能的海参减产行情,可建议参与东方海洋。除了前期涨幅相对较少,公司的三文鱼订单正在逐步落实,如此进可攻,退可守。基于谨慎性原则,研报预计13-15年EPS为0.42/0.50/0.62元,对应PE为21/18/14倍。尽管行业低迷,但预期公司仍能大概率实现正增长,并且三文鱼的突破有望使公司重新迎来估值提升的机会,给予目标价11.50元。

  风险提示:高端餐饮消费下滑超出预期,导致海参的销售价格低于预期;三文鱼业务拓展进度低于预期;财务费用过高。

  大湖股份(600257):

  是国内淡水养殖龙头,拥有长期使用权的天然湖泊面积近180万亩,且租赁期限长达30年至50年,公司拥有的天然湖泊面积占我国已有养殖湖泊和水库面积近5%,位居国内第一。另外,公司还收购了新疆乌伦古湖123万亩淡水水域资源、滩涂30年养殖使用权,进军冰川鱼养殖领域。

  大湖股份:剥离辅业盘活资产专注主业

  投资要点

  公司发布2013年中报,实现营业收入2.73亿元,同比下降3.2%;归属于上市公司股东的净利润2.24亿元,同比增长1371.7%;基本每股收益0.524元,同比增长1372.5%;扣非后净利润40万元,同比下降97.2%;

  经营活动产生的现金净流出3829万元,去年同期为净流出1337万元。

  点评

  净利润大幅增长缘于资产处置收益:公司确立了剥离非主业,专注水产和白酒两大主业的发展战略,上半年出售上海泓鑫置业有限公司48.92%的股权,获得投资收益2.57亿元,扣税后仍然对中期利润产生重大影响。

  公司三项费用率提高2.37个百分点:公司销售费用2110万元,费用率7.73%,同比提高0.98个百分点,主要是员工福利增加所致;管理费用4350万元,费用率15.57%,同比提高1.36个百分点,主要是上交管理费增加所致;研报认为销售费用增长有利于提高销售人员积极性,对公司长远发展有益,管理费用的提高主要用于管理和维护公司既有利益。

  水产品收入下降8%:公司中报水产品收入1.79亿元,同比下降8.3%,低于研报预期,主要是三公消费政策导致高档鱼产品销售下降,价格停滞,但是研报依然看好公司水产品主业,研报认为公司已经由过去注重资源收购逐步转型为现有资源利用。目前公司拥有淡水养殖水域面积180万亩,由于完全采用自然放养模式,粗放经营,单位水域水产品产量仅相当于池塘养殖产量的1/10-1/30,未来公司可通过大湖水域鱼苗投放、品种改良等不改变自然生长原则的措施,水产品产量还有极大提升空间。

  由于目前渔业捕捞日益困难,养殖水域屡遭污染,水产品供给将日趋困难,同时由于鱼肉的低脂肪高蛋白等良好的健康属性,成为人们肉类消费的增长方向,水产品供求矛盾将日益凸显,研报坚定看好水产品发展前景。

  药业收入大幅增长:公司实现药业收入4864万元,同比增长54%,超出市场预期,但是由于是贸易型业务,毛利率很低,实际不赚钱;公司已经将药厂出售,研报预期公司在专注主业战略下,药品贸易业务未来也会剥离。

  白酒收入下降18%,依然是公司发展重点:由于白酒业产能过剩竞争形势恶化、三公消费政策压制,整个白酒行业进入下行周期,预期今明两年行业形势依然严峻;公司白酒产品主体价位在中低端,受三公消费政策影响较小,或将先于行业复苏。

  白酒业相对于公司的水产业,毛利率高很多,盈利能力强,研报认为公司依然会紧抓白酒业务,度过行业低谷期;实际上公司上半年一直在进行经销商队伍建设,并且公司白酒在当地区域市场有很好的口碑和较高的市场占有率,未来必将向常德市周边区域拓展市场空间。

  盈利预测与评级

  出于谨慎考虑,研报预计公司2013-2015年EPS为0.53、0.04、0.06元,维持公司增持评级(如果出现研报预期的业内并购等情形,业绩可能爆发式增长,公司必将出现超预期表现,2013-2015年EPS可能达到0.53、0.10、0.20元)。

  研报有别于市场的观点

  自然灾害风险,食品安全风险。

  獐子岛(002069):

  主营海水养殖,主要产品包括虾夷扇贝等,是国内最大的海珍品底播增养殖企业。公司通过向当地政府部门承租,共计拥有近300万亩海域使用权,平均租期在15年左右,租金在每亩10元至60元不等。公司表示,由于海域资源总量有限,优质海域资源的价值将逐步显现,租金长期来看将呈上升趋势,而公司通过和政府签订较长期限合同,潜在优势明显。

  獐子岛:扇贝亩产环比回升,静待业绩拐点

  净利润同比下降66%:公司2013年上半年实现营业收入11.30亿元,同比增长7.9%,实现归属于上市公司股东净利润5271万元,同比下降66.23%,EPS0.07元;其中虾夷扇贝收入4.87亿元,同比持平,毛利率33.1%,同比下降二十六个百分点;海参收入1.01亿元,同比增长16.17%,毛利率58.1%。第二季度单季度实现净利润2493万元,同比下降67%,虾夷扇贝亩产降低导致毛利率下降是公司业绩大幅下降的主要原因。

  虾夷扇贝亩产季度环比提升:今年虾夷扇贝捕捞仍以新海为主,预计捕捞面积80万亩,亩产约50公斤/亩,较一季度40公斤/亩回升25%,连续第二个季度环比回升,但仍较2011年平均140公斤/亩的产量有较大下滑。价格方面,虾夷扇贝受到限制三公消费影响较小,加上公司扇贝大幅减产导致市场供给减少,今年价格一直在28-35元/公斤之间浮动,同比持平。

  春季虾夷扇贝存量调查结果良好:春季存量调查显示,2012年底播虾夷扇贝存活率同比大幅提升,近期观测结果显示存活率仍保持较高水平,预计下半年收获的一龄贝肥满度较好,亩产回升至60公斤/亩是大概率事件。

  投资建议:预计公司2013-15年扇贝捕捞面积分别为80、100和120万亩,随着14、15年老海占比逐渐提升以及三、四龄贝增加,13-15年亩产预计可达60、70、80公斤/亩,研报预计公司13-15年EPS分为0.20、0.45和0.70元,维持增持-B评级,给予14年30倍PE,12个月目标价13.50元。

  风险提示:海水污染、台风、扇贝亩产不达预期。

猜你喜欢

双色球和值走势图300官网

本报讯(韩晶鑫刘楚玄高宝亮)生物医药健康、微电子、机械装备和汽车及零部件四大产业,是邗江制造业的主体和基石,在税收贡献和经济拉动方面作用明显。据悉,今年以来,区经信委在深入开展

2019-09-30

体育彩票七星彩今天开奖结果平台

污水进入格珊,拦截污水中的悬浮物,再由提升泵进入沉淀砂池,九江养殖污水处理设备零污泥排放技术,通过砂水分离器去除污水中的砂粒状悬浮物固体,经沉砂池处理后进入到调节池,对污水的水

2019-09-30

排列三和尾走势图官网

黄冈新视窗网消息(通讯员田泽鹏)眼下正值仲冬时节,树木凋零,寒意渐浓,农村大忙时节已经过去,但12月12日上午,笔者在黄冈市蕲春县彭思镇凤凰村看到,很多村民都在田地里忙活。原来

2019-09-24

三d和值走势图带连线官网

12月6日讯据中国张掖网消息从2007年开始,临泽县组织力量开展绿洲荒漠地区建造温室及种植技术探索研究。至目前,绿洲荒漠区建造温室及种植技术已有13项获得国家专利。涉及温室建造

2019-09-24

大乐透除12走势图表官网

  锦屏县中等职业技术学校种植专业教师王泽林引进“五彩蜜蔗”在锦屏县启蒙镇孟阳村栽培实验获得成功,2013年12月26日种植在田里“五彩蜜蔗”已全部收割,亩

2019-09-24